业绩预测和投资建议。我们在2008年4月10日推出的欧亚集团年报点评《低调中迅速成长的区域性商业龙头》中，根据新会计制度，更新了公司损益表的预测（参见下表），我们仍维持我们之前的预测（预测中对通化门店2009-10年增长的预期并不高），公司2008-2010年EPS分别为0.756元（中性偏乐观）、0.913元（中性偏保守）和1.124元（中性偏保守）。考虑到公司自有物业较多（RNAV为20-30元/股），目前还有些储备门店并没有完全释放出利润，因此我们认为公司有理由享有较高的估值，维持30.40元的六个月目标价。我们对公司2008年0.756元的预测给出了“中性偏乐观”的评价，主要是相对于公司稳健的财务政策（业绩释放）而言，而不是针对公司经营能力。我们在该年报点评中还利用分拆的方法测算了公司2008年的业绩（包括门店净利润分拆、折旧政策调整分析，财务费用分析等），具体过程可参见当时的报告。
路颖，汪盛
