片仔癀：瓶颈有待突破

　　报告作者：王博撰写日期：2008-08-06

　　片仔疹(600436)发布了08半年报:报告期内，实现营业总收入3.38亿元(其中:母公司1.51亿元)，比上年同期增长9.50%;实现营业利润8412.85万元，比上年同期3.81%;实现利润总额8426.50万元，比上年同期增长4.02%;实现净利润6979.40万元，比上年同期增长28.05%;基本每股收益为0.49元。

　　我们预计公司08，09年的EPS分别为0.80元、0.93元，参照公司8月5日23.33元的收盘价，对应的动态市盈率分别为29.16倍、25.09倍，维持公司短、长期均为“增持”的投资评级。