报告作者：张峦撰写日期：2008-08-21
滨江集团在杭州市场具有丰富市场开发经验和较高的市场占有率，其开发的滨江品牌系列住宅在杭州具有较高的知名度，其适度跨区域发展的战略符合滨江集团一贯的风格；同时认为滨江在杭州的开发经验和模式成功复制浙江的其他市场的成功概率较大，我们也相信滨江的品牌和项目的品质，将有助于公司度过行业调整。
我们预测2008年-2010年摊薄后每股收益为0.59元，0.80元和0.93元。目前二级市场价格为7-8元，对应PE0813-15x，PE09为9-10x，相对估值具有较大吸引力，虽然目前低迷的销售和房价调整的压力以及资金面继续紧缩的现状继续影响投资者预期，但滨江集团的区域龙头地位以及滨江品牌并没有发生根本性改变，继续看好未来滨江在杭州及浙江市场的发展前景，给予“增持”评级。
